תוכן מקצועי

הבלוג

ניתוחי שוק, אסטרטגיות ותובנות - בשפה ברורה

372 מאמרים

מניותDomino'sצרכןקמעונאות

Domino's Pizza: הרווח למניה עלה ב-12.7% ל-4.60 דולר, והמכירות הזהות עלו ב-0.3% בארה"ב וב-0.2% מחוץ לה

Domino's Pizza דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, על רווח מדולל של 4.60 דולר למניה, עלייה של 12.7%, ועל הכנסות של 1,185.6 מיליון דולר, עלייה של 3.4%. המכירות הזהות בארה"ב עלו ב-0.3%, מול 5.2% ברבעון המקביל, והמכירות הזהות הבינלאומיות, ללא השפעת מטבע, עלו ב-0.2%. נוספו 175 חנויות נטו, והמרווח הגולמי בשרשרת האספקה עלה ל-12.2%. ההודעה אינה כוללת תחזית, והמניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 4.76%.

7 דקות קריאה
מניותFastenalתעשייהעונת דוחות

Fastenal: המכירות עלו ב-15.5% ל-2.46 מיליארד דולר, הרווח התפעולי ב-20.2%, ושיעור הרווח הגולמי ירד ל-44.8%

Fastenal דיווחה ביום רביעי, 14 באוקטובר, על מכירות של 2.46 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 15.5%, ורווח נקי של 401.6 מיליון דולר, 0.35 דולר למניה. הרווח התפעולי עלה ב-20.2%, בזמן שההוצאות גדלו ב-9.4% ושיעור הרווח הגולמי ירד ל-44.8% מ-45.3%. החברה הורידה את יעד ההתקנות של FASTBin ו-FASTVend ושמרה על תחזית הוצאות ההון. המניה ננעלה ביום הדוח בעלייה של 1.1%.

7 דקות קריאה
מניותProgressiveביטוחפיננסים

Progressive: פרמיות של 22.3 מיליארד דולר, עלייה של 4%; יחס משולב של 88.7 והרווח הנקי ירד ב-3%

Progressive פרסמה ביום רביעי, 14 באוקטובר, את תוצאות ספטמבר והרבעון השלישי. הפרמיות נטו שנכתבו הגיעו ל-22.3 מיליארד דולר, עלייה של 4%, והיחס המשולב ירד ל-88.7 מ-89.5 לפני שנה. הרווח הנקי ירד ב-3% ל-2.54 מיליארד דולר, 4.37 דולר למניה, אחרי הפסד ממומש של 170 מיליון דולר מול רווח של 295 מיליון אשתקד. הבסיס להשוואה כולל החזר של 950 מיליון דולר לבעלי פוליסות בפלורידה, והדוח אינו כולל תחזית.

6 דקות קריאה
מניותState Streetבנקאותעונת דוחות

State Street: רווח של 3.69 דולר למניה, הנכסים בשמירה בשיא של 59.2 טריליון דולר, והמניה ננעלה בירידה של 3.9%

State Street פרסמה ביום רביעי, 14 באוקטובר, את דוח הרבעון השלישי: רווח נקי של 1.09 מיליארד דולר, 3.69 דולר למניה - עלייה של 26.6% ושל 32.7%. ההכנסות עלו ב-12.9% ל-4.0 מיליארד דולר, בהובלת עמלות הניהול (+20.0%) והכנסות הריבית נטו (+20.8%), וירדו ב-1.1% מהרבעון הקודם. הנכסים בשמירה ובאדמיניסטרציה הגיעו לשיא, והחברה עדכנה את התחזית לשנה. המניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 3.91%.

7 דקות קריאה
מניותBlackRockפיננסיםעונת דוחות

BlackRock: תזרים נקי של 205 מיליארד דולר, נכסים מנוהלים של 15.49 טריליון, ורווח מתואם למניה שעלה ב-38%

BlackRock פרסמה ביום רביעי, 14 באוקטובר, לפני פתיחת המסחר, את דוח הרבעון השלישי. הנכסים המנוהלים הגיעו ל-15.49 טריליון דולר, התזרים הנקי ברבעון היה 205 מיליארד דולר, וההכנסות עלו ב-19% ל-7.75 מיליארד. הרווח המדולל המתואם למניה עלה ב-38% ל-15.93 דולר, והרווח לפי GAAP עלה ב-25% ל-10.57 דולר. הפער ביניהם כולל הוצאה של 564 מיליון דולר בגין תמורה מותנית בעסקאות GIP ו-HPS.

7 דקות קריאה
מניותUnitedHealthביטוחעונת דוחות

UnitedHealth: רווח מתואם של 4.69 דולר למניה, עלייה של 60.6%, על הכנסות שירדו ב-0.4% - והתחזית לשנה הועלתה

UnitedHealth Group דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, על רווח מתואם של 4.69 דולר למניה ברבעון השלישי, עלייה של 60.6%, ורווח GAAP של 4.56 דולר. ההכנסות ירדו ב-0.4% ל-112.7 מיליארד דולר, אבל יחס ההוצאות הרפואיות ירד ל-88.4%, מ-89.9% לפני שנה. החברה העלתה את תחזית הרווח המתואם לשנה ל-20.50 דולר לפחות, מטווח של 19.50-20.00. המניה נפתחה בעלייה של 5.1% וננעלה ביום הדוח בירידה של 0.20%.

6 דקות קריאה
מניותJohnson & Johnsonפארמהעונת דוחות

Johnson & Johnson: הכנסות של 25.4 מיליארד דולר, Tremfya זינקה ב-68%, והרווח המתואם למניה ירד ב-7.5% - החשבונאי ירד ל-0.09 דולר אחרי עלות הסדר הטלק

Johnson & Johnson דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, על הרבעון השלישי: הכנסות של 25.4 מיליארד דולר, עלייה של 5.9%, ורווח מתואם של 2.59 דולר למניה, ירידה של 7.5%. הרווח החשבונאי למניה ירד ל-0.09 דולר, מ-2.12, ובתוכו עלות משפטית של 5.5 מיליארד דולר להסדר המוצע בתביעות הטלק. Tremfya זינקה ב-68% ו-Stelara ירדה ב-54%, והכנסות MedTech היו מתחת לציפיות. אמצע טווח הרווח המתואם לשנה עומד על 11.10 דולר, והמניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 5.73%.

7 דקות קריאה
מניותMorgan Stanleyבנקאותעונת דוחות

Morgan Stanley: הכנסות של 20.3 מיליארד דולר, המסחר במניות זינק ב-41%, וניהול העושר רשם הכנסות שיא של 9.1 מיליארד

Morgan Stanley דיווחה ביום רביעי, 14 באוקטובר, על רבעון שלישי עם הכנסות נטו של 20.3 מיליארד דולר ורווח של 3.03 דולר למניה - עלייה של 12% ושל 8% לעומת הרבעון המקביל, ומעל תחזיות האנליסטים. הכנסות המסחר במניות זינקו ב-41% ל-5.8 מיליארד דולר, והכנסות ניהול העושר הגיעו לשיא של 9.1 מיליארד. מנגד, הכנסות ה-Fixed Income ירדו ב-7%, ההוצאות עלו מהר מההכנסות, והתשואה על ההון העצמי המוחשי ירדה ל-22.6%, מ-23.5% לפני שנה.

6 דקות קריאה
מניותBank of Americaבנקאותעונת דוחות

Bank of America: הכנסות הריבית עלו ב-8%, הרווח למניה 0.91 דולר אחרי חיוב רגולטורי של 1.2 מיליארד, ומסחר האג"ח, המט"ח והסחורות ירד ב-17%

Bank of America דיווחה ביום רביעי, 14 באוקטובר, על רווח נקי של 6.9 מיליארד דולר, 0.91 דולר למניה, אחרי חיוב של 1.2 מיליארד דולר בגין הסדר רגולטורי. בנטרולו הרווח למניה היה 1.08 דולר. הכנסות הריבית נטו עלו ב-8% ל-16.4 מיליארד, והכנסות ניהול העושר ב-13%, אבל המסחר באג"ח, במט"ח ובסחורות ירד ב-17%. המניה ננעלה ביום הדוח ב-51.42 דולר, ירידה של 4.7%.

6 דקות קריאה
מניותGoldman Sachsבנקאותעונת דוחות

Goldman Sachs: הכנסות של 18.7 מיליארד דולר, המסחר במניות עלה ב-72%, והרווח למניה הגיע ל-17.01 דולר

Goldman Sachs דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, על רווח נקי של 5.29 מיליארד דולר ורווח מדולל של 17.01 דולר למניה - עלייה של 29% ושל 39%. ההכנסות עלו ב-23% ל-18.68 מיליארד דולר, בהובלת המסחר במניות (עלייה של 72%) ודמי ייעוץ בשיא. הוצאה של כ-450 מיליון דולר על תרומות צדקה הקטינה את הרווח למניה בכ-1.00 דולר. המניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 0.23%.

6 דקות קריאה
מניותCitigroupבנקאותעונת דוחות

Citigroup: הכנסות של 23.8 מיליארד דולר, רווח של 2.85 דולר למניה מול 1.86 אשתקד, והמניה ננעלה בירידה של 5.6% ביום הדוח

Citigroup דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, על רווח נקי של 5.2 מיליארד דולר ו-2.85 דולר למניה ברבעון השלישי, מול 3.8 מיליארד דולר ו-1.86 דולר לפני שנה. ההכנסות עלו ב-8% ל-23.8 מיליארד דולר וההוצאות ירדו ב-2%, אבל הבסיס של אשתקד כלל הפחתת מוניטין של 726 מיליון דולר בגין Banamex. הרווח למניה וההכנסות עקפו את סקר LSEG. המניה ננעלה ביום הדוח ב-124.53 דולר, ירידה של 5.6%.

6 דקות קריאה
מניותWells Fargoבנקאותעונת דוחות

Wells Fargo: רווח נקי של 5.95 מיליארד דולר, 1.87 דולר למניה; ההפרשה להפסדי אשראי עלתה ב-51% ויחס הון הליבה ירד ל-10.0%

Wells Fargo דיווחה ביום שלישי, 13 באוקטובר, לפני פתיחת המסחר, על רווח נקי של 5.95 מיליארד דולר, 1.87 דולר למניה - עלייה של 6.5% ושל 12.7% לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות עלו ב-2.0% ל-21.87 מיליארד דולר, והכנסות הריבית נטו ב-4.7%. ההפרשה להפסדי אשראי עלתה ב-51.1% ל-1.03 מיליארד, ויחס הון הליבה ירד ל-10.0% מ-11.0% לפני שנה. הבנק השאיר את תחזית השנה ללא שינוי. המניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 3.10%.

6 דקות קריאה
מניותJPMorganבנקאותעונת דוחות

JPMorgan: הכנסות של 50.9 מיליארד דולר, המסחר במניות זינק ב-49%, והרכישה העצמית קטנה פי שש מהרבעון הקודם

JPMorgan Chase פתחה ביום שלישי את עונת הדוחות של הרבעון השלישי עם רווח נקי של 15.3 מיליארד דולר, 5.57 דולר למניה - עלייה של 6% ושל 10%. ההכנסות המנוהלות עלו ב-8% ל-50.9 מיליארד, בהובלת המסחר במניות ודמי בנקאות ההשקעות. הבנק העלה את תחזית הכנסות הריבית לשנה, אבל צמצם את הרכישה העצמית ל-1.1 מיליארד דולר, מול 6.7 מיליארד ברבעון הקודם. המניה ננעלה ביום הדוח בירידה של 0.9%.

4 דקות קריאה
מניותSchneider ElectricPTCמיזוגים ורכישות

שניידר אלקטריק קונה את PTC ב-22.6 מיליארד דולר במזומן: מציוד החשמל של מרכזי הנתונים אל תוכנות התכנון של התעשייה

שניידר אלקטריק הצרפתית הודיעה היום על הסכם לרכישת חברת התוכנה האמריקאית PTC תמורת 205 דולר למניה במזומן - שווי הון של כ-22.6 מיליארד דולר ופרמיה של 42.3% על מחיר הסגירה של יום שישי. את העסקה תממן שניידר בעיקר בחוב חדש של 16-17 מיליארד יורו ובהנפקת מניות של 5-6 מיליארד יורו, והיא צפויה להיסגר עד הרבעון השלישי של 2027. מניית שניידר ירדה בפריז בכ-10% במהלך המסחר.

6 דקות קריאה
מאקרומאקרושוק העבודהריבית

דוח התעסוקה לספטמבר: 29 אלף משרות, השכר בקצב הנמוך מאז 2021 - והתשואות הארוכות סיימו את היום בעלייה

המשק האמריקאי הוסיף בספטמבר 29 אלף משרות, מול כ-84 אלף שציפו לו, והחודשיים הקודמים תוקנו כלפי מטה ב-60 אלף. השכר השעתי עלה ב-3.0% בשנה, הקצב הנמוך מאז מאי 2021 - ונמוך מהאינפלציה. ובכל זאת התשואה ל-10 שנים, שירדה בתחילת המסחר, ננעלה ביום הדוח על 5.28%, ארבע נקודות בסיס מעל היום הקודם. השוק כמעט מחק את הסיכוי להעלאת ריבית באוקטובר, אבל לא את הסיכוי להעלאה בדצמבר.

6 דקות קריאה
מניותBloom EnergyBEאורקל

Bloom Energy: ארבעה היפוכי כיוון בארבעה ימי מסחר, סביב הודעה אחת של אורקל על פרויקט ג'ופיטר

ב-24 בספטמבר שלחה אורקל הודעת כוח עליון ליזמית של פרויקט ג'ופיטר, קמפוס מרכזי הנתונים בניו מקסיקו שאמור לרוץ על תאי הדלק של Bloom Energy. מאז זזה המניה ב-3.1%-, ב-8.3%+, ב-9.0%- וב-10.8%+ - ובסוף החלון היא גבוהה ב-5.8% מנקודת ההתחלה. הכתבה מפרקת מה ההודעה אומרת ומה היא לא אומרת, למה צינור הגז הוא הלב של הסיפור, ולמה העיכוב בו היה ידוע כבר באוגוסט.

5 דקות קריאה
שווקיםמאקרוצרכנותאינפלציה

הצרכן האמריקאי אומר שהמצב רע ומוציא כאילו הוא טוב: שני נתונים מאותו שבוע שסותרים זה את זה

ביום שלישי ירד מדד אמון הצרכנים של הקונפרנס בורד ל-81.9, הרמה הנמוכה מאז 2014, ויותר צרכנים תיארו את מצבם הכלכלי כרע מאשר כטוב. למחרת הראו נתוני הלשכה לניתוח כלכלי שהצריכה הריאלית באוגוסט קפצה ב-0.6%, הקצב החזק מאז מרץ 2025. הפער ממומן מחיסכון - וגם הוא השתנה השבוע: הרוויזיה השנתית העלתה את שיעור החיסכון של יולי מ-3.0% ל-4.6%. ובאותה רוויזיה, אינפלציה של 3.7% ביולי הפכה ל-3.4%.

5 דקות קריאה
מניותFICOמשכנתאותאשראי

FICO איבדה 26.5% ביום אחד בעקבות פוסט ברשת X: מה זו טבלת תמחור אחת, ולמה היא פוגעת במנוע הרווח של החברה

ביום שני אחרי הנעילה כתב ראש הרשות הפדרלית למימון דיור ש-Fannie Mae ו-Freddie Mac יעברו לטבלת תמחור אחת, שבה ציון האשראי של VantageScore יושב לצד זה של FICO. למחרת איבדה מניית Fair Isaac ‏26.5%, ומתחילת ספטמבר היא ירדה ב-48%. הכתבה מסבירה מה בדיוק השתנה, למה זה פוגע דווקא בחלק הרווחי ביותר של החברה - מגזר הציונים, עם שולי רווח תפעולי של 91% - ולמה גם לשכות האשראי, שבבעלותן VantageScore, ירדו.

5 דקות קריאה
מניותמטאבינה מלאכותיתטכנולוגיה

מינוי אחד, שתי מניות: מטא גייסה את מנכ"ל מונגו די-בי להקים זרוע ארגונית - ומונגו איבדה 18.5% ביום

ב-28 בספטמבר הודיעה מטא על Meta Enterprise Platform, זרוע חדשה שתמכור את טכנולוגיית הבינה המלאכותית שלה לעסקים, ועל מינוי CJ דסאי לעמוד בראשה. דסאי היה עד אותו בוקר מנכ"ל מונגו די-בי, תפקיד שמילא פחות משנה. באותו יום ירדה מניית מונגו ב-18.5%, ומניית מטא ירדה ב-4.8%. למחרת השיקה מטא את Muse for Small Business, ומניית מטא עלתה ב-3.2%. הכתבה מפרקת מה הוכרז, מה מונגו דיווחה, ומה מטא כבר ניסתה בעבר בשוק הארגוני.

4 דקות קריאה
שווקיםבינה מלאכותיתרגולציהטכנולוגיה

הפסגה של טראמפ עם ראשי הבינה המלאכותית: אמנה וולונטרית, צו ששינה את השם, אתר ממשלתי - ומאסק בחזרה במעגל

ב-29 בספטמבר כינס הנשיא טראמפ בבית הלבן את ראשי חברות הבינה המלאכותית הגדולות. באותו יום נחתמו שלושה דברים: אמנה וולונטרית שבה שש חברות התחייבו לבקרות פנימיות ולביקורת חיצונית, צו נשיאותי שמורה לממשל להפסיק להשתמש במונח "בינה מלאכותית" ולהחליפו ב"סופר-אינטליגנציה", וצו שמקים את America.gov - אתר ממשלתי אחד שעונה על שאלות בעזרת המודלים של גוגל ושל xAI. למחרת מינה שר המלחמה את אילון מאסק להוביל את Project Meridian, מחקר של הפנטגון על עתיד המלחמה. הכתבה מפרקת מה נחתם, מה מחייב ומה לא, ומה זה אומר לחברות.

6 דקות קריאה
שווקיםמאקרושווקיםדוחות

לקראת השבוע: שלושה אירועים נופלים על יום רביעי אחד, והם נוחתים לתוך עקומת אג"ח בשיא של 24 שנה

ביום רביעי מתפרסם מדד המחירים לצריכה פרטית לאוגוסט, נסגר הרבעון השלישי, ומיקרון מדווחת אחרי הנעילה - שלושתם באותו יום. ביום חמישי מדווחת נייקי, וביום שישי מגיע דוח התעסוקה לספטמבר. וכל זה נוחת לתוך שוק אג"ח שבו התשואה ל-30 שנה נעולה על 5.49%, הרמה הגבוהה מאז ינואר 2002, והתשואה הריאלית ל-10 שנים היא הגבוהה מאז נובמבר 2008. בישראל זהו שבוע חול המועד סוכות, ואף חברה מקומית אינה מדווחת.

5 דקות קריאה
מניותמיקרוןשבביםבינה מלאכותית

מיקרון מדווחת ברביעי עם שולי רווח גולמי של 84.6% - והשוק מתמחר את זה כאילו זה נגמר מחר

ברבעון האחרון מכרה מיקרון ב-41.5 מיליארד דולר, לעומת 9.3 מיליארד באותו רבעון אשתקד, ורשמה שולי רווח גולמי של 84.6%. בענף שנחשב לקומודיטי הקלאסי של עולם השבבים, אלה מספרים שאין להם תקדים. ברביעי היא מדווחת על הרבעון הרביעי, והתחזית שלה עצמה מדברת על 50 מיליארד דולר ושולי 86%. ובכל זאת, מכפיל הרווח העתידי של המניה עומד על 7.4 מול מכפיל נוכחי של 24.4 - כלומר השוק משלם על הרווח הזה, ובמפורש לא מאמין שהוא יישאר. הנה מה שבאמת נמדד ברביעי.

7 דקות קריאה
שווקיםסיןגיאופוליטיקהמכסים

שני מסמכים, פסגה אחת: מה שכתוב באמריקאי ואינו כתוב בסיני - ולהפך

ביום השני של הפסגה לא נחתם שום מסמך. ביום השלישי פרסמו שני הצדדים - כל אחד בנפרד, ובלי הצהרה משותפת. קראתי את שניהם במלואם, וההשוואה שורה מול שורה מגלה שהם אינם מתארים את אותה פסגה: הבית הלבן כותב ששני המנהיגים הסכימו להחליף את המונח בינה מלאכותית ב-סופר-אינטליגנציה, והמסמך הסיני ממשיך לקרוא למנגנון בשם AI. כשנשאלה על כך, בייג'ינג ענתה שהיא מכבדת את בחירת המונח של הצד האמריקאי. משפט אחד מופיע בשני המסמכים מילה במילה, ונושא אחד נעדר משניהם.

7 דקות קריאה
שווקיםסיןגיאופוליטיקהמכסים

פסגת טראמפ-שי, יום שני: אפס מסמכים נחתמו - ומה שכן הוסכם קרה יום לפני שהיא התחילה

נשיא סין הגיע לביקור ממלכתי בוושינגטון, הראשון מזה יותר מעשור. ביום השני של הביקור לא נחתם ולא פורסם שום מסמך, ואין בכלל כוונה לפרסם הצהרה משותפת - כל צד יודיע בנפרד. ההישג היחיד שכן נרשם הוכרז יום לפני הפסגה: הפסקת האש המסחרית הוארכה בחודשיים בלבד, לא בשנה. טייוואן ואיראן לא הוזכרו בפומבי כלל, והשיחה על בינה מלאכותית התנהלה במונח חדש - סופר-אינטליגנציה.

5 דקות קריאה

המשיכו מכאן

מדריך למתחיליםמפת הדרכים המלאה - חינםניתוחים לפי נושאAI, דוחות, אנרגיה ומאקרונתוני שוק עדכנייםמדדים, מטבעות וסחורותמסלולי ההכשרהמהצעד הראשון ועד שיעורים פרטיים

עקבו אחרינו @Ilan_abramov_

לכל הפוסטים
פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

28

פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

73

פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

37

פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

29

פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

62

פוסט מהאינסטגרם של אילן אברמוב

30