עדכון חי: הכתבה מתעדכנת לאורך היום ככל שהחברות מפרסמות את תוצאותיהן.
זהו הפורמט היומי של עונת הדוחות: בכל יום מסחר נרכז כאן את הדיווחים המשמעותיים - מה פורסם, ומה המספרים אומרים באמת. השבוע הזה הוא הכבד של העונה, ועל מפת הדרכים המלאה שלו - כולל החלטת הריבית ביום רביעי וארבע הענקיות שמדווחות בתוך 48 שעות - כתבנו בסקירה השבועית.
Baker Hughes: ההזמנות זינקו 49%, וחטיבת האנרגיה הוכפלה
הדוח המרכזי של הבוקר הגיע מBaker Hughes (NASDAQ: BKR), ענקית שירותי וטכנולוגיות האנרגיה. השורות הראשיות היו מעורבות: ההכנסות ירדו 2% ל-6.7 מיליארד דולר, והרווח לפי GAAP ירד 3% ל-0.68 דולר למניה. אבל הרווח המתואם עלה 2% ל-0.64 דולר, וה-EBITDA המתואם הגיע ל-1.231 מיליארד דולר - מעל הקצה העליון של תחזית החברה.
והנתון שקובע: ההזמנות. סך ההזמנות ברבעון הסתכם ב-10.5 מיליארד דולר, זינוק של 49%, והצבר הכולל (RPO) הגיע ל-40.1 מיליארד דולר - גידול של 4 מיליארד ברבעון אחד. התזרים החופשי קפץ ל-1.109 מיליארד דולר, לעומת 239 מיליון בלבד אשתקד.
הפילוח הפנימי הוא הסיפור האמיתי:
| מגזר | הזמנות | הכנסות | EBITDA |
|---|---|---|---|
| שירותי נפט (OFSE) | 3.41 מיליארד (-3%) | 3.45 מיליארד (-5%) | 605 מיליון (**-11%**) |
| טכנולוגיות אנרגיה (IET) | 7.09 מיליארד (+101%) | 3.29 מיליארד (יציב) | 678 מיליון (+16%) |
חטיבת טכנולוגיות האנרגיה - זו שמייצרת טורבינות גז, ציוד דחיסה ותשתית אנרגיה - הכפילה את ההזמנות שלה, וצבר ההזמנות שלה הגיע לשיא של 37.1 מיליארד דולר. החברה העלתה את תחזית ההזמנות השנתית למגזר, והרחיבה את תחזית האופק לשנים 2026-2028 ליותר מ-45 מיליארד דולר.
המנכ"ל לא השאיר מקום לפרשנות לגבי מקור הביקוש: "רבעון חזק נוסף, שמשקף את רוחב הפורטפוליו ומומנטום מתמשך בשווקי מרכזי הנתונים, תשתית הגז וקידוח והפקת הנפט".
המשמעות: זהו אישוש שני, מחברה עצמאית, לתזה שאנחנו עוקבים אחריה כל הקיץ. בשבוע שעבר ראינו את GE Vernova מקפיצה את צבר טורבינות הגז מ-100 ל-116 ג'יגה-וואט, ואת נקסטארה מוסיפה 3.6 ג'יגה-וואט לצבר. עכשיו גם חברה שנתפסת כ"חברת נפט" מדווחת שההזמנות בצד תשתית האנרגיה שלה הוכפלו, ותולה זאת במפורש במרכזי נתונים.
ולא פחות חשוב - הפיצול הפנימי. אותה חברה עצמה מראה שצד הנפט המסורתי מתכווץ (רווח תפעולי -11%) בזמן שצד תשתית האנרגיה מזנק. זה בדיוק אותו פיצול שראינו ביום שישי אצל שלומברז'ה, שם הפעילות הבינלאומית נפגעה בעוד צפון אמריקה זינקה. העולם לא עוזב את האנרגיה - הוא מזיז כסף בתוכה, מהקידוח אל הרשת.
AstraZeneca: הכתה בציפיות והעלתה דיבידנד
ענקית הפארמה הבריטית-שוודית AstraZeneca (NYSE: AZN) פרסמה את תוצאות המחצית: הכנסות של 30.7 מיליארד דולר בחצי השנה, עלייה של 6% במטבע קבוע, עם רווח תפעולי ליבה ורווח ליבה למניה שעלו שניהם 11%.
ברבעון עצמו: הכנסות של 15.4 מיליארד דולר (+6%), ורווח ליבה למניה של 2.63 דולר - זינוק של 21%, מעל צפי האנליסטים שעמד על כ-2.48 דולר. החברה העלתה את הדיבידנד, דיווחה על 30 אישורים רגולטוריים, ואישררה הן את התחזית השנתית והן את יעד ההכנסות שלה של 80 מיליארד דולר עד 2030.
מתחת למספרים: הצמיחה הגיעה מאונקולוגיה ומחלות נדירות, שקיזזו חולשה בתרופת פארקסיגה ורוח נגדית בשוק הסיני.
המשמעות: דוח מוצק מסקטור שאינו חלק מהתזות המרכזיות שלנו, אך מספק אינדיקציה על בריאות הפארמה הגלובלית - וזכורה לחיוב ההכאה בשורה התחתונה לצד העלאת דיבידנד, שילוב שמעיד על ביטחון ההנהלה.
מי עוד דיווחה הבוקר
נובל קורפ (NE) - הכנסות מעל הצפי, אך הרווח החטיא
חברת הקידוח הימי דיווחה על הכנסות של 719.7 מיליון דולר - מעל הצפי שעמד על כ-694.7 מיליון, אך ירידה של 15.2% שנה-על-שנה. הרווח המתואם היה סנט אחד בלבד למניה, לעומת צפי של 0.18 דולר, וה-EBITDA המתואם עמד על 212.3 מיליון (מרווח של 29.5%), מעט מתחת לצפי.
הסיבה המרכזית לפער: פגיעה של כ-43 מיליון דולר עקב השבתה תפעולית של שתי אסדות החברה בברזיל. לפי החברה, שאר הפעילות הייתה חזקה.
המשמעות: הדוח משלים את התמונה של צד הקידוח וההפקה - אותו צד שראינו מתכווץ אצל Baker Hughes ואצל שלומברז'ה. גם כאן, ההכנסות יורדות שנה-על-שנה.
קוקה-קולה FEMSA (KOF) - הצרכן בשווקים המתפתחים מחזיק
חברת הבקבוק והשיווק הגדולה באמריקה הלטינית דיווחה על עלייה של 3.5% בנפחים ועל הכנסות של 76,318 מיליון פסו, עלייה של 4.7% (6.6% בנטרול השפעות מטבע). הרווח התפעולי עלה 9.1%, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות זינק 16.9%.
הרווחיות השתפרה בשתי השורות: המרווח הגולמי התרחב ב-180 נקודות בסיס ל-47.1%, והמרווח התפעולי ב-60 נקודות ל-14.0%. גאוגרפית, החברה רשמה נפחי שיא בברזיל, בקולומביה ובגואטמלה, בעוד מקסיקו המשיכה להתמודד עם העלאת מס בלו ועם ביקוש צרכני רך יותר.
המשמעות: ברומטר טוב לצרכן בשווקים מתפתחים - נפחים שעולים לצד מרווחים שמתרחבים מעידים שהחברה מצליחה להעלות מחירים בלי לאבד לקוחות.
הבנקים האזוריים - האשראי ממשיך להיות רגוע
בנק הוואי (BOH) דיווח על רווח מדולל של 1.47 דולר למניה, מעל הצפי (1.46), ועלייה של 38.7% לעומת 1.06 דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי הסתכם ב-63.8 מיליון דולר, עלייה של 11.1% מהרבעון הקודם, והתשואה על ההון עלתה ל-15.47% לעומת 13.90% ברבעון הקודם.
לצדו דיווחו גם בנק הופ, HBT ובנק מרין. אלה ממשיכים את סדרת הדוחות שממנה למדנו בשבוע שעבר שההפרשות להפסדי אשראי נותרו נמוכות.
חמש חוליות של אותה שרשרת - כולן דיווחו
חמש המדווחות המרכזיות של הערב כיסו יחד את כל שרשרת תשתית ה-AI - מהתוכנה שמתכננת את השבב ועד המבנה הפיזי שבו הוא יושב. כולן פרסמו, וכולן הכו את הצפי.
Cadence - התכנון. הכנסות של 1.584 מיליארד דולר (+24%) ורווח מתואם של 2.11 דולר, מעל תחזיתה שלה, עם מרווח של 45.5% וצבר שיא של 8.1 מיליארד - והעלאת תחזית שנתית. הפירוק המלא.
Rambus - הזיכרון. הכנסות של 207.4 מיליון דולר (+20%) ורווח מתואם של 0.77 דולר, שניהם מעל תחזית ההנהלה, עם תחזית עולה לרבעון הבא. הפירוק המלא.
Celestica - ההרכבה. הדוח החזק של הערב: הכנסות של 4.7 מיליארד דולר, זינוק של 62%, ורווח מתואם של 2.54 דולר (+83%) - מעל הקצה העליון של התחזית. חטיבת התקשורת והענן זינקה 84%, והתחזית השנתית הוקפצה מ-19 ל-20.5 מיליארד דולר. הפירוק המלא.
Navitas - החשמל. הכנסות של 10.5 מיליון דולר, מעל הצפי ובצמיחה רבעונית של 22%, ושוק ההספק הגבוה צמח מעל 50%. ההפסד לפי GAAP עמד על 228.2 מיליון דולר - אך 203.1 מיליון מתוכו הוא חיוב חשבונאי לא-תזרימי; ההפסד המתואם היה 9.3 מיליון בלבד. הפירוק המלא.
Applied Digital - המבנה. הכנסות הרבעון זינקו 407% ל-258.7 מיליון דולר, ולשנה כולה 167% ל-611.3 מיליון. מנגד, הפסד GAAP של 110.6 מיליון ברבעון - אך EBITDA מתואם חיובי של 42.4 מיליון והכנסה תפעולית נטו של 39.9 מיליון. הפירוק המלא.
ולצדן: נוקור דיווחה על רווח של 5.04 דולר למניה ומכירות של 10.40 מיליארד דולר (+23% שנתי), בהובלת מפעלי הפלדה; ואמקור רשמה רבעון שיא עם מכירות של 1.90 מיליארד דולר (+26%) ורווח של 0.70 דולר - הרבה מעל הצפי. שתיהן חוליות נוספות באותה שרשרת: פלדה למבנים, ואריזת שבבים.
השורה של הבוקר
הבוקר סיפק שני דוחות מוצקים משני עולמות שונים לגמרי, ואת האישוש המשמעותי ביותר: ההזמנות בצד תשתית האנרגיה של Baker Hughes הוכפלו, והמנכ"ל תלה זאת במרכזי נתונים. אחרי GE Vernova ונקסטארה, זו החברה השלישית בתוך שבוע שמדווחת על ביקוש חסר תקדים לציוד שמייצר ומעביר חשמל.
הערב יבחן את הצד השני של אותה משוואה - לא מי שמייצר את החשמל, אלא מי שצורך אותו ומי שבונה את מה שיושב בקצה. חמש החברות שמדווחות אחרי הנעילה מכסות יחד את השרשרת מקצה לקצה, ובשבוע שבו מיקרוסופט, מטא, אפל ואמזון מדווחות בעצמן - הן האינדיקציה המוקדמת.
מקורות: הודעת התוצאות הרשמית של Baker Hughes לרבעון השני 2026 (26 ביולי 2026) לרבות ההכנסות, הרווח, ההזמנות, הצבר, פילוח המגזרים, התחזית וציטוט המנכ"ל; הודעת התוצאות של AstraZeneca למחצית הראשונה של 2026 וסיקורה; תחזיות ההנהלה של Cadence, Rambus, Navitas ו-Applied Digital מהודעותיהן הרשמיות, וקונצנזוס האנליסטים כפי שסוקר על ידי Zacks, Yahoo Finance ו-TradingView. הנתונים נכונים למועד הכתיבה ומתעדכנים במהלך היום. הגרפים מוצגים בזמן אמת דרך TradingView. אין באמור תחזית, המלצה או ייעוץ - ראו כתב ויתור מלא בתחתית העמוד.
רוצים את הניתוחים האלה ישירות אליכם?
בקהילת הטלגרם אני משתף סקירות ותובנות באופן שוטף.