זוהי סקירה מבנית של דוח רבעוני שפורסם היום, ואינה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה או שיווק השקעות. כל המספרים נלקחו מהדוח המובנה שהוגש למאיה (דוח 1765382, רבעון שני 2026, בדולרים), והיחסים חושבו מהם ישירות.
המספרים כפי שהוגשו
| השורה | הסכום | מההכנסות |
|---|---|---|
| הכנסות | 2.7 מיליון דולר | 100.0% |
| רווח גולמי | 1.0 מיליון דולר | 36.2% |
| רווח תפעולי | -2.4 מיליון דולר | -90.5% |
| לפני מס | -2.6 מיליון דולר | -96.3% |
| רווח נקי | -2.6 מיליון דולר | -96.3% |
המספר שאינו בדוח רווח והפסד
בדוח הרבעוני של באפ טכנולוגיות יש שורה אחת שחשובה יותר מכל השאר, והיא לא בדוח רווח והפסד: ההון העצמי עומד על 49 אלף דולר.
סך המאזן עומד על 4.8 מיליון דולר. כלומר ההון העצמי מהווה 1.0% ממנו, וכל השאר התחייבויות.
מה זה אומר בפועל: ההון העצמי הוא הכרית שסופגת הפסדים. הפסד נקי של 2.6 מיליון דולר ברבעון מול כרית של 49 אלף אינו יחס - הוא סדר גודל אחר לגמרי. ההון כבר נשחק כמעט במלואו, וכל רבעון נוסף באותו קצב מחייב מקור חיצוני: גיוס, הלוואת בעלים, או הסדר.
זה אינו ניתוח של סיכוי או של שווי - זו קריאה של שתי שורות במאזן, שאותה יכול לעשות כל אחד.
והפעילות עצמה
ההכנסות ברבעון עמדו על 2.7 מיליון דולר, והרווח הגולמי על 1.0 מיליון - מרווח של 36.2%. המרווח הגולמי עצמו סביר.
אלא שההוצאות התפעוליות מחקו אותו ועוד: ההפסד התפעולי עומד על 2.4 מיליון דולר, שהם 90.5% מההכנסות. כלומר על כל דולר שנכנס, נשרפו כתשעים סנט מעבר למה שהוא כיסה.
מתחת לקו התפעולי נגרעו עוד 155 אלף דולר בלבד - כאן זה החלק הקטן של הסיפור. ההפסד נולד למעלה, לא למטה.
למה חברה קטנה בכל זאת ראויה לשורה
מדובר בחברה שהכנסתה הרבעונית 2.7 מיליון דולר - קטנה מאוד ביחס לשאר מדווחות היום. היא נכנסת לכאן לא בגלל הגודל אלא בגלל הבהירות: מעט מאוד דוחות מציגים יחס הון-למאזן של 1.0%, וזו דוגמה נקייה לכך שהמאזן מספר לפעמים את הסיפור המרכזי ולא דוח רווח והפסד.
מה הדוח הזה לא אומר
הדוח המובנה שהוגש למאיה אינו כולל את הרבעון המקביל אשתקד, ולכן כל מה שכתוב כאן הוא תמונת רוחב של רבעון בודד - לא מגמה. אי אפשר לומר מהמספרים האלה לבד אם השיפור או השחיקה נמשכים, ואי אפשר לגזור מהם קצב. התשובות האלה נמצאות בגוף הדוח המלא ובביאורים בלבד.
והערה שחלה על כל סקירה כאן: המבנה שתואר אינו "טוב" או "רע". הוא צורה, והצורה מתנהגת אחרת בכל ענף. הסקירה מתארת מה קורה - לא מעריכה ולא ממליצה.
קראתם על חברה אחת. אותה שיטה עובדת על כל אחת.
ארבע שאלות שעוברים עליהן באותו סדר בכל פעם - והמפה היא הכלי שמריצים אותן עליו. חינם, בלי לפתוח חשבון.
ורוצים ללמוד את זה כמו שצריך? ההכשרות בקמפוס - 204 שיעורים, קהילה ולייב שבועי.
