יום המסחר של שלישי נסגר ירוק מאוד - ומוטה טכנולוגיה בצורה שקשה לפספס.
| סגירה | שינוי | |
|---|---|---|
| תעודה על נאסד"ק 100 | 723.85 | +3.40% |
| תעודה על S&P 500 | 771.33 | +1.80% |
בדולרים. הנתונים לפי תעודות הסל העוקבות אחרי המדדים.
נאסד"ק 100 עשה כמעט כפול מ-S&P 500. זה לא יום ירוק רגיל - זה יום שבו הכסף זרם לטכנולוגיה ספציפית.
הדיווחים של הבוקר, והתגובה אליהם
קטרפילר: שיא היסטורי, ופתיחה שנשחקה
קטרפילר פרסמה את הרבעון הראשון בתולדותיה מעל 20 מיליארד דולר - 20.543 מיליארד, עלייה של 24%, עם רווח מתואם של 8.17 דולר למניה מול 4.72 אשתקד.
והתגובה הייתה דרמטית, ואז פחות:
| סגירה קודמת | 830.03 |
| פתיחה | 922.00 (+11.1%) |
| שיא היום | 934.99 |
| סגירה | 876.54 (+5.60%) |
כלומר המניה נפתחה בזינוק של 11% והחזירה כמעט מחצית ממנו עד הסגירה.
מה שהגיוני לאור מה שכתבנו בבוקר: בתוך הרווח התפעולי יושבים 392 מיליון דולר של החזרי מכסים חד-פעמיים - כ-1.9 נקודות אחוז מהמרווח. מי שקרא את הדוח לעומק במהלך היום מצא את הסעיף הזה.
סייפר: המפסידה הגדולה של היום
סייפר קרסה 15.65% ל-20.38 דולר, במחזור עצום של 61.5 מיליון מניות.
הכנסות של 24.8 מיליון דולר בלבד, ירידה של 43%, והפסד נקי של 267.5 מיליון.
וכפי שכתבנו, הקריאה הנכונה מורכבת יותר: שורת ההכנסות היחידה בדוח נקראת "הכנסות מכריית ביטקוין", והחברה כבר החליפה שם ל-Cipher Digital. זה הרבעון האחרון של העסק הישן.
אבל השוק לא תמחר את ההסבר - הוא תמחר את המינוף: 5.45 מיליארד דולר חוב מול 562 מיליון הון עצמי שיורד.
טאואר: המהלך הפרוע של היום
טאואר סמיקונדקטור עברה טווח של כמעט 21% בתוך יום אחד:
| סגירה קודמת | 234.32 |
| שפל היום | 206.40 (-11.9%) |
| שיא היום | 250.36 (+6.8%) |
| סגירה | 239.53 (+2.22%) |
המניה צנחה כמעט 12% ואז התאוששה לסגירה חיובית.
ותזכורת למה שהיה בדוח: הכנסות שיא של 460 מיליון דולר, רווח גולמי שזינק 72%, ותחזית לרבעון השלישי של 520 מיליון. סיליקון פוטוניקה בקצב שנתי של 680 מיליון דולר מול 180 אשתקד.
אודיוקודס
אודיוקודס עלתה 2.45% ל-10.04 דולר, במחזור צנוע של 334 אלף מניות.
והתופעה של היום: השוק קנה לפני שראה
וכאן הנתון שמעניין אותי יותר מכל השאר.
ארבע חברות דיווחו רק אחרי נעילת המסחר - ובכל זאת כולן זינקו במהלך היום, לפני שהמספרים בכלל פורסמו:
| חברה | סגירה | שינוי | מחזור |
|---|---|---|---|
| Astera Labs | 361.67 | +12.65% | 10.1M |
| ספייס אקס | 125.33 | +9.43% | 144.1M |
| AMD | 518.58 | +7.00% | 48.5M |
| אריסטה | 190.51 | +3.04% | 14.1M |
ולמה זה ראוי לתשומת לב
התנועות האלה אינן תגובה לדוח. הן קדמו לו.
כלומר השוק קנה את כל שרשרת תשתית ה-AI על סמך ציפייה - ולא על סמך מספרים.
וזה מסביר את הפער בין המדדים: נאסד"ק 100 עלה 3.40% מול 1.80% ב-S&P 500, כי הכסף זרם לקבוצה מאוד מסוימת.
ובאותו יום עצמו, החברה היחידה מהקבוצה שכן פרסמה מספרים בבוקר - סייפר - ירדה 15.65%.
זו התמונה במשפט אחד: השוק שילם פרמיה על הציפייה, וגבה מחיר על האכזבה, באותו יום.
וכפי שפורסם אחרי הסגירה, המספרים אכן היו חזקים: AMD עם 11.5 מיליארד דולר וזינוק של 107% בדאטה סנטר, אריסטה עם הרבעון הראשון מעל 3 מיליארד ומרווח תפעולי מתואם של 49.9%, ו-Astera Labs עם 392 מיליון דולר וצמיחה של 104%. התגובה למספרים האלה תימדד במסחר של יום רביעי.
שלוש חברות חשמל, באותו יום
פרט שראוי לציין: באותו יום שבו קטרפילר כתבה בהודעה שמכירות ייצור החשמל שלה עלו "בעיקר ביישומי דאטה סנטר", דיווחו גם שלוש חברות חשמל אמריקאיות: דיוק אנרג'י, NRG אנרג'י ו-Public Service Enterprise Group.
לא ניתחנו את הדוחות שלהן, אבל הצירוף מסמן היכן נמצא היום מרכז הכובד של השוק.
ועוד שתי חברות מהתחום דיווחו: Hut 8, חברת כרייה שעברה כמו סייפר לפעילות מחשוב עתיר ביצועים, ו-Blackstone Digital Infrastructure Trust, קרן המתמחה בתשתיות דיגיטליות.
מי עוד דיווח היום
לשלמות התיעוד - חברות נוספות שהגישו דוחות לרשות ניירות ערך האמריקאית באותו יום. לא ניתחנו את המספרים שלהן, והרשימה מובאת כתיעוד בלבד:
Archer-Daniels-Midland, Duke Energy, DuPont, McDonald's, Marathon Petroleum, Cummins, Energy Transfer, NRG Energy, Public Service Enterprise Group, Ball, AMETEK, Zebra Technologies, Fidelity National Information Services, Apollo Global Management, TPG, Athene, Kimberly-Clark, IDEXX Laboratories, Revvity, Aptiv, Wayfair, Kimco Realty, UL Solutions, Timken, Graphic Packaging, Westlake, Westlake Chemical Partners, Hut 8, Blackstone Digital Infrastructure Trust, Wix.com, Grab Holdings, Ingredion, Trex, ADTRAN, OPENLANE, Xometry, Certara, AdaptHealth, Enpro, Hillman Solutions, Thryv, Albany International, Knife River, Centuri, LGI Homes, Millrose Properties, Standard Motor Products, Turning Point Brands, Superior Group of Companies, USA Compression Partners, Chatham Lodging Trust, Willis Lease Finance, Wheels Up, United Parks & Resorts, Vivid Seats, PSQ Holdings, SOPHiA Genetics, Brightstar Lottery, TETRA Technologies, Ares Commercial Real Estate, Qnity Electronics, RYTHM, IQM Quantum Computers, Strata Critical Medical, Versigent.
ומישראל, מלבד טאואר ואודיוקודס, הגישה דוח גם ויקס (Wix) - שנסחרת בנאסד"ק ורשומה כחברה ישראלית. לא ניתחנו את הדוח שלה.
מה מחר
יום רביעי, 5 באוגוסט: אלי לילי, וסטרן דיגיטל, סנדיסק, דיסני, אובר, גלובלפאונדריז, אקסון ו-IonQ. ובישראל: כיל, נייס, בזק, אורמת וגילת.
הזווית שלי
דעה אישית של אילן אברמוב - לא ייעוץ ולא המלצה
הפרט שאני לוקח מהיום הוא לא קטרפילר ולא סייפר - אלא הפער ביניהם.
באותו יום עצמו, שרשרת תשתית ה-AI כולה עלתה בין 3% ל-12.65% לפני שאף אחת מהן פרסמה מספר. ובאותו יום, החברה היחידה מאותה שרשרת שכן פרסמה מספרים בבוקר ירדה 15.65%.
זה אומר משהו על שלב השוק שבו אנחנו נמצאים. כשמניה עולה 12% ביום הדוח, לפני הדוח, המחיר כבר מגלם תוצאה טובה - וזה בדיוק מה שהופך את התגובה למחרת לבלתי צפויה, גם כשהמספרים חזקים.
ומה שמחזק את זה הוא קטרפילר. היא פרסמה רבעון שיא היסטורי, נפתחה בעלייה של 11% - וסגרה על 5.60%. לא בגלל שהדוח היה חלש, אלא כנראה בגלל 392 מיליון דולר של החזרי מכסים שמי שקרא לעומק מצא בפנים.
השוק במצב שבו הוא קונה מהר וקורא לאט. שני הדברים האלה לא תמיד מסתדרים.
קראתם על חברה אחת. אותה שיטה עובדת על כל אחת.
מכתב אחד בשבוע על איך השוק באמת מחובר - ומיד בהרשמה, מפת מרכזי הנתונים: מי מספק למי, ואיפה החוליה הצרה. חינם, והסרה בלחיצה.
ורוצים ללמוד את זה כמו שצריך? ההכשרות בקמפוס - 232 שיעורים וקהילה.
