153 כתבות · 6 תת-נושאים
עונת הדוחות: המדריך, הסיכומים היומיים והניתוח לפי חברה
עונת הדוחות היא החלון שבו רוב החברות הנסחרות בארה"ב מדווחות על הרבעון שהסתיים. היא נפתחת כשבועיים אחרי סוף הרבעון, נמשכת כחודש וחצי, ומתחילה כמעט תמיד בבנקים הגדולים - ולכן היא גם הצילום התקופתי הרחב ביותר של מצב הכלכלה האמריקאית. לכל יום בעונה יש מבנה קבוע: חלק מהחברות מדווחות לפני פתיחת המסחר וחלק אחרי הנעילה, ההודעה עצמה מוגשת לרשות ניירות ערך האמריקאית ומתפרסמת באתר קשרי המשקיעים, ומיד אחריה מתקיימת שיחת המשקיעים - שבה ההנהלה מציגה את התחזית לרבעון הבא ועונה על שאלות האנליסטים. לא פעם השיחה, ולא הדוח, היא זו שקובעת את התגובה.
התנועה במניה נקבעת פחות על ידי המספרים שדווחו ויותר על ידי הפער בינם לבין מה שכבר היה מתומחר. תוצאות הרבעון הן נתון היסטורי; התחזית קדימה (Guidance) היא נתון עתידי - ולכן אין זה נדיר לראות חברה שעקפה את הצפי בהכנסות וברווח ומניתה יורדת באחוזים דו-ספרתיים, פשוט מפני שקצב הצמיחה שהיא מסמנת להמשך נמוך ממה שהשוק הניח. גם ההפך קורה: חברה שרשמה הפסד יכולה לעלות אם ההפסד נובע מסעיף חשבונאי חד-פעמי או מהשקעה שהשוק מוכן לממן. מכאן שכדאי לקרוא כל דוח בשלושה מישורים - מה קרה ברבעון, מה ההנהלה אומרת על הבא אחריו, ומה היה מתומחר לפני הפרסום.
מבחינה מעשית, דוח רבעוני נקרא דרך שלושה דוחות שמשלימים זה את זה: דוח רווח והפסד מראה כמה נמכר וכמה נשאר, המאזן מראה איזה חוב ואיזה מזומן עומדים מאחורי זה, ודוח תזרים המזומנים מראה כמה כסף באמת נכנס. הפערים ביניהם הם לרוב מקום העניין - רווח יכול לנבוע משערוך של נכס ולא ממכירה, והשקעות הוניות כבדות יוצאות מהמזומן מיד אך נרשמות כפחת שנפרס על שנים, ולכן פוגעות ברווח הרבה אחרי שהכסף שולם. משום כך שווה להשוות תמיד את המספרים לפי (GAAP) למדדים המתואמים שהחברה בוחרת להציג, ולבדוק מה קרה למרווח הגולמי, לצבר ההזמנות ולתזרים החופשי - ולא רק לשורת הרווח למניה שמופיעה בכותרת. הדפים כאן נועדו להסביר את המנגנון; אין בהם המלצה.
יומן העונה: סיכומים יומיים ומסגרת הקריאה
הסיכום של כל יום מסחר בעונה, מפות הדרכים לשבוע שלפניו, והמסגרת המתודולוגית לקריאת דוח ולהבנת תגובת השוק אליו.
חינוכיעונת הדוחות: כך קוראים דוח כספי ב-20 דקות - בלי ללכת לאיבודמניות111 מיליארד דולר ברבעון אחד: החשבון של השקעות ה-AI שעוד לא הגיע לדוח - והמדד שצפה מי יאבד את המרווחמניותנטפליקס עקפה את הציפיות - וצנחה לשפל של שנתיים. השיעור על מחיר השקיפותשווקיםהשבוע בשווקים: שיא עונת הדוחות, שבוע מסחר מקוצר בתל אביב, ומוקדי הסיכון שצריך להכירשווקיםהשבוע בשווקים 27.07-31.07: החלטת הפד, ארבע ענקיות ב-48 שעות ונפט סביב 100מניותאלפאבית לפני הדוח: הענן, ה-Capex, והעיכוב בג'מינישווקיםסיכום שבוע הדוחות: הבנקים פתחו חזק, IBM קרסה 25% - ונטפליקס הזכירה מה באמת מזיז מניהשווקיםדוחות היום, שני 20.7: שיא היסטורי ל-AMC, דומינו'ס מאותתת על הצרכן, ומלחמת איראן מכה בריינאיירשווקיםדוחות היום, שלישי 21.7: ג'נרל מוטורס מעלה תחזית בזכות בית המשפט, 3M ממשיכה להפתיע - והאליברטון מנצחת את הצפישווקיםדוחות היום, רביעי 22.7: שמונה מדווחות, ותבנית אחת - אלפאבית וטסלה הכפילו השקעות והתזרים החופשי התהפךשווקיםדוחות היום, חמישי 23.7: מנוקיה ועד אינטל - הסיכום המלאשווקיםדוחות היום, שישי 24.7: נקסטארה מכה, וריזון בשיא, ואמריקן אקספרס מאשרת - הצרכן חזקשווקיםדוחות היום, שני 27.7: Baker Hughes מכפילה את הזמנות האנרגיה, Cadence ו-Rambus פותחות את הערב בהכאה והעלאת תחזיתשווקיםדוחות היום, שלישי 28.7: סיאול צנחה 10.8% - ווול סטריט סגרה בעלייה. חמש שכבות של תשתית AI דיווחו ביחדשווקיםדוחות היום, רביעי 29.7: הפד נחלק 9-3, מיקרוסופט ענתה על שאלת ה-AI, מטא שילמה את החשבון - וסטארבקס חזרהשווקיםדוחות היום, חמישי 30.7: אמזון ואפל אחרי הסגירה, מגזר החשמל התפצל לשניים - וצ'ק פוינט הכתה ברווח וצנחהשווקיםדוחות היום, שישי 31.7: השוק פסק על דוחות אמש - אמזון זינקה 15%, אפל ירדה 8% ורדיט התרסקה 21%שווקיםיומן הדוחות | יום שני, 3 באוגוסט: פלנטיר זינקה 12% במסחר המאוחר, מריוט קרסה 6.97%, ואמזון חצתה שלושה טריליוןשווקיםיומן הדוחות | יום שלישי, 4 באוגוסט: קטרפילר חצתה 20 מיליארד, סייפר קרסה 15.65% - וכל שרשרת ה-AI עלתה לפני שדיווחהשווקיםיומן הדוחות | יום רביעי, 5 באוגוסט: כל מי שעלה על הציפייה - נפל על המספרים. וסולאראדג' קרסה 30%שווקיםיומן הדוחות | יום חמישי, 6 באוגוסט: דאטהדוג צמחה 36% ונחתכה 19%. וגם פלייטיקה קרסהשווקיםיומן הדוחות | יום שישי, 7 באוגוסט: דוח התעסוקה הזיז את הכל - ו-nLIGHT קרסה 25.56%שווקיםיומן הדוחות | יום שני, 10 באוגוסט: המדדים כמעט לא זזו, ומדווחות היום ירדו עד 30.6%שווקיםיומן הדוחות | יום שלישי, 11 באוגוסט: יום ישראלי כבד - בנק, ביטחוניות, קמעונאות וכימיהמניותדוחות יום רביעי, 12 באוגוסט: שלושת הבנקים הגדולים סגרו את השבוע - ושלושתם ענו אחרת על אותה שחיקהשווקיםסקירה שבועית: האג"ח ל-30 שנה על 5.27%, יפן בשיא היסטורי, והנפט שירד מ-138 ל-88 - בזמן שמדד הפחד יושב על 16מניותדוחות יום חמישי, 13 באוגוסט: דיסקונט הוא הבנק הרביעי - וגם אצלו הכנסות הריבית ירדומניותדוחות יום שישי, 14 באוגוסט: נאוי במרווח תפעולי של 48%, ואקסון ויז'ן עם מרווח גולמי של 61% והפסד תפעולימניותדוחות יום רביעי, 19 באוגוסט: עשרים ותשע מדווחות בתל אביב - ושבע מהן דיווחו בדולריםמניותדוחות יום שלישי, 18 באוגוסט: חמש-עשרה מדווחות בתל אביב, ואונדס רוכשת את ארן דיפנסמניותדוחות יום שני, 17 באוגוסט: מזרחי טפחות סוגר את חמשת הבנקים, ועוד עשרים ושלוש חברות בתל אביבמניותדוחות יום חמישי, 20 באוגוסט: ארבעים מדווחות בתל אביב - בשלושה מטבעות שוניםמניותדוחות יום שני, 24 באוגוסט: 38 מדווחות בתל אביב - וחמש מהן ייצרו רווח תפעולי וסיימו בהפסדמניותדוחות יום חמישי, 27 באוגוסט: שלושים ושתיים מדווחות בתל אביב - ומרווח גולמי שנע ממינוס ועד 69%מניותדוחות ליל חמישי בוול סטריט: המרווח הגולמי ירד בשלוש חברות טכנולוגיה - ושתי רשתות קמעונאיות קיבלו החזרי מכסמניותשש חברות דיווחו ב-1 וב-2 בספטמבר, וכשמסדרים אותן לפי קצב הצמיחה מתקבל מדרג ברור
ענקיות הטכנולוגיה והתוכנה
הדוחות של החברות הגדולות בעולם - ענן, פרסום ומנויים - והשאלה החוזרת של העונה: כמה מהשקעות ה-AI כבר מחזירות את עצמן.
מניותMicrosoft: ענן ה-Azure זינק 43% מול הנחיה של 39%-40% וחצה 100 מיליארד דולר בשנה. השאלה של כל השבוע קיבלה תשובהמניותרובריק: צמיחה של 38% וההפסד הצטמצם בחצי - אבל ההנחיה לרבעון הבא כמעט זהה להכנסה של הרבעון הזהמניותסנטינל וואן: "רווחיות שיא" והפסד שהתרחב - אותו רבעון, שני מספרים הפוכיםמניותMeta: ההכנסות זינקו 28% והרווח נפל 14% - לאן נעלם הכסף, ולמה מנוע הפרסום דווקא במצב הטוב בתולדותיומניותאלפאבית: הענן זינק 82%, הרווח קפץ פי ארבעה - ותזרים המזומנים החופשי הפך שלילימניותאמזון: AWS זינק 37% והמבחן שהצבנו הבוקר עבר - אבל 3.80 מתוך 5.75 הדולר הם שערוך של אנתרופיק, לא רווח מהעסקמניותאפל: הרבעון החזק בתולדותיה ליוני - iPhone +22%, סין +22% - והחברה שלא בנתה מרכזי נתונים מסיימת את השבוע במקום הראשוןמניותרדיט: ההכנסות זינקו 61% והרווח יותר מהוכפל - אבל רישוי הדאטה ל-AI, הסיפור שמצדיק את התמחור, צמח 24% בלבדמניותServiceNow: ה-AI חצה מיליארד דולר בחוזים - והצמיחה קדימה מואטת ל-20%מניותIBM: המערכה השנייה - הרווח התפעולי עלה 5%, המיינפריים צנח 42% והתחזית השנתית קוצצהמניותIBM קרסה 25% ביום אחד: מה באמת קרה - ולמה זה חושף לאן זורם הכסף של ה-AIמניותטסלה: הכנסות שיא של 28.2 מיליארד דולר - והרווח התפעולי צנח 57%מניותצ'ק פוינט: הרווח הכה את הצפי, ההכנסות צמחו 1% - והמניה צנחה 8.2%. השוק אמר בדיוק מה מעניין אותומניותVaronis: ה-ARR של הענן זינק 52%, ההכנסות מהרישוי הישן קרסו 87% - וההפסד לפי GAAP גדל. מדריך לקריאת חברה באמצע מעברמניותאמזון חוצה שלושה טריליון דולר לראשונה - וזה קורה שלושה ימי מסחר אחרי הדוח שהקפיץ אותה 15.35%מניותפלנטיר: המסחרי האמריקאי זינק 149% והכמעט-השווה לממשלתי - ההכנסות צמחו 93% והתחזית השנתית הועלתה ל-82%מניותקלאודפלייר האיצה ל-36% צמיחה - והמרווח הגולמי שילם את המחיר של תעבורת ה-AIמניותדאטהדוג צמחה 36% ואיבדה 19% ביום אחד. התשובה נמצאת בשורה אחת בתחזיתמניותמאנדיי צמחה 22% והשלימה בייבק של 870 מיליון דולר. שני המספרים מספרים סיפור אחדמניותJFrog ברבעון השני של 2026: הצמיחה האיצה ל-29%, והתחזית כבר מבקשת להאטמניותנייס: 78% מההכנסות כבר מהענן - וההכנסות הבינלאומיות עלו 22%מניותטרייד דסק: הצמיחה ירדה מ-19% ל-3% - ופרט חשבונאי אחד הוסיף סנט לרווחמניותסיילספורס: ההכנסות עלו 10.8%, הרווח התפעולי ירד במיליון דולר - והרווח למניה קפץ 119%מניותקראודסטרייק: ARR חדש נטו בשיא של 333 מיליון דולר, והצמיחה בו האיצה ל-51%מניותHP: ההכנסות ממחשבים עלו 18% - והיחידות שנמכרו ירדו ב-16%טכנולוגיהטים קוק פרש: ההכנסות עלו פי 3.9, שווי השוק פי 14 - וההפרש בין שני המספרים הוא כל הסיפורמניותפאלו אלטו: ההכנסות עלו 34%, ה-ARR ב-63% - והשורה התחתונה עברה מרווח להפסד של 282 מיליון דולרמניותסנואופלייק: הרבעון השלישי ברציפות שבו הצמיחה מאיצה - והמרווח התרחב באותו זמן
שרשרת האספקה של ה-AI: שבבים, ציוד וחומרה
מהיצרן והזיכרון דרך ציוד הייצור והבדיקה ועד לשרתים, האחסון והקירור - החוליות שדרכן אפשר לראות את קצב הביקוש האמיתי.
מניותTSMC היכתה בגדול והעלתה השקעות - ובכל זאת נפלה. הסיפור של 'סוחר הנשק' של ה-AIמניותאינטל: ההכנסות זינקו 25% והעסק חזר לרווח תפעולי - אז למה יש הפסד של 11 מיליארד דולר?מניותArm: שיא בהכנסות, תמלוגי מרכזי הנתונים הוכפלו - והחברה שמכרה תוכניות מתחילה למכור שבבים, עם ביקוש של 2 מיליארד דולרמניותCadence: המס שגובים על כל שבב - מרווח של 45.5%, צבר שיא של 8.1 מיליארד והעלאת תחזיתמניותRambus: החוליה שמזינה את מאיצי ה-AI עקפה את התחזית בכל שורה - והתחזית קדימה עולהמניותKLA: הכנסות של 3.66 מיליארד דולר - והתחזית לרבעון הבא קופצת ל-4 מיליארד. בקרת התהליך הפכה לצוואר בקבוק של ה-AIמניותאפלייד מטיריאלס: הכנסות שיא של 9.1 מיליארד דולר, והרווח למניה קפץ 43% - התחזית לרבעון הבא 10.25 מיליארדמניותפברינט: הכנסות שיא של 1.32 מיליארד דולר ברבעון וצמיחה של 36% בשנה - והתזרים החופשי ירד ל-4 מיליוןמניותLam Research: הכנסות של 6.7 מיליארד - והנחיה שקופצת ל-8.1 מיליארד ברבעון אחד. שלישיית ציוד השבבים הושלמהמניותTeradyne: ההכנסות הוכפלו - 1.33 מיליארד דולר, זינוק של 104%. בדיקת השבבים הפכה למנוע של ה-AIמניותSeagate: המרווח הגולמי קפץ מ-37% ל-52%, והרווח למניה יותר מהוכפל - איך אחסון הפך מסחורה לעסק רווחימניותSK hynix: הרבעון הטוב בתולדותיה - מרווח תפעולי של 76% - ביום שבו הבורסה בסיאול קרסה 10.8%מניותQualcomm: ההכנסות ירדו 4%, הרכב זינק 61% - והחברה אומרת במפורש את מה שכל השבוע רמז: עלויות השבבים עולות, והמחירים בדרךמניותCelestica: הכנסות זינקו 62%, הרווח 83% - והתחזית השנתית הוקפצה ב-1.5 מיליארד דולרמניותVertiv: ההכנסות היו מתחת לקונצנזוס - אבל הרווח זינק 60%, המרווח התרחב 410 נקודות, והתחזית לרבעון הבא מכפילה את קצב הצמיחהמניותApplied Digital: ההכנסות זינקו 407% - וההפסד ממשיך. הדוח שמדגים מה זה 'שלב הבנייה'מניותטקסס אינסטרומנטס: ההימור שוול סטריט שנאה השתלם - התזרים החופשי זינק 271%מניותסוני: הרווח התפעולי זינק 40% וחיישני התמונה הכפילו את עצמם - אבל המפעל שמייצר אותם מושבת מאז שלישימניותמובילאיי: שעשוע פורש אחרי 27 שנים - והדוח שמאחורי ההכרזה הדרמטיתמניותNavitas: הפסד של 228 מיליון דולר שרובו חשבונאי, הכנסות שעקפו את הצפי - והתחזית מסמנת חזרה לצמיחהמניותCorning: הדוח היה חזק, המניה צנחה 12% - הסיב האופטי זינק 32%, אבל התחזית סימנה האטהמניותAMD: הכנסות שיא של 11.5 מיליארד דולר, והדאטה סנטר יותר מהוכפל - אבל הבסיס להשוואה מוטהמניותAstera Labs הכפילה את עצמה: 392 מיליון דולר, פלוס 104% - והתחזית לרבעון הבא גבוהה ב-40% נוספיםמניותGlobalFoundries: הרווח הגולמי זינק 24% - והרווח התפעולי דווקא ירד 11%. הפער נמצא בהוצאותמניותאריסטה חצתה 3 מיליארד דולר ברבעון לראשונה - והמרווח התפעולי כמעט 50%מניותסופר מיקרו: המרווח הגולמי כמעט הוכפל ל-17.5%, הרווח הנקי פי שישה, והתחזית לשנה הבאה מדברת על 65 עד 72 מיליארד דולרמניותווסטרן דיגיטל: המרווח הגולמי קפץ 13 נקודות אחוז בשנה - וזה מה שקורה כשהדאטה סנטרים קונים דיסקיםמניותקמטק: הרווח הנקי ירד 31%, והתחזית לרבעון הבא מדברת על קפיצה של 20%מניותנובה שברה שיא של 255 מיליון דולר - אז למה ההודעה שלה כותבת שהרווח עלה 3%?מניותטאואר: הכנסות שיא של 460 מיליון דולר - והרווח הגולמי זינק 72%. הסיליקון פוטוניקה הפכה למנועמניותנביוס: ההכנסות זינקו 454% - וההשקעה ברבעון הייתה פי עשרה מהןמניותסיסקו: הזמנות המוצרים זינקו 35% - וגם בלי ההיפרסקיילרים הן עלו 25%מניותCoherent: המרווח התפעולי לפי GAAP עלה מ-0.4% ל-12.4% - והמנכ"ל אומר במפורש שמרכזי הנתונים עוברים מנחושת לאורמניותאנבידיה: 96.2 מיליארד דולר ברבעון, והתחזית לרבעון הבא 108 מיליארד - בלי סין בכללמניותמארוול: ההכנסות עלו 37% לשיא - והמרווח הגולמי ירד. מה שנשאר בשורה התחתונה הוא 11%מניותחמישה דברים שאנבידיה אמרה בשיחת המשקיעים ולא היו בהודעה - כולל שפל מרווח של 71%מניותברודקום: הכנסות שבבי ה-AI הגיעו ל-16.7 מיליארד דולר ברבעון, וזה כבר 56% מהחברהמניותדל רשמה הזמנות של 60.9 מיליארד דולר לשרתי AI ברבעון אחד, והכירה בהכנסה של 16.4 - הצבר הגיע ל-95 מיליארד
אנרגיה, חשמל, תעשייה ותקשורת
החשמל, הטורבינות, הנפט והרשת שמאחורי מרכזי הנתונים, לצד תעופה, ביטחון, לוגיסטיקה וחברות התקשורת שמדווחות באותם ימים.
מניותמגזר החשמל דיווח כולו ביום אחד: 69 ג'יגה-וואט ביקוש חתום - והשוק חילק את הסקטור לשנייםמניותGE Vernova: איך נראית חברה שמוכרת את צוואר הבקבוק - 116 ג'יגה-וואט, תור עד 2030, וחטיבה אחת שמדממתמניותנקסטארה מכה בתחזית, מוסיפה 3.6 GW לצבר - וממשיכה לעבר מיזוג הענק עם דומיניוןמניותQuanta: רווח של 4.24 דולר מול צפי 3.03 - הכאה של 40%. הצבר חצה 53 מיליארד, וכל התחזיות הועלומניותBloom Energy: הכנסות של 1.065 מיליארד דולר, זינוק של 165% - והתחזית השנתית הוכפלה. חשמל במקום, בלי להמתין לרשתמניותBaker Hughes: ההזמנות זינקו 49%, חטיבת האנרגיה הוכפלה - וחברת נפט מדברת על מרכזי נתוניםמניותאקסון ושברון: אותו רבעון, אותו מחיר נפט - ותוצאות הפוכות. ושברון חתמה על 2.67 ג'יגה-וואט למיקרוסופטמניותEnphase: ההכנסות ירדו 20%, אבל 84 מיליון מהן הגיעו מהקדמת רכישות - ומה קרה לענף הסולארי שקרס וחוזרמניותBoeing: צבר שיא של 715 מיליארד דולר והתזרים חזר לחיוב - אבל ההפסד היה כפול מהצפימניותהביטחוניות מכות והעלו תחזית: לוקהיד ו-RTX מאשרות את סופר-מחזור הביטחוןמניותUPS: המרווח התרחב, הבינלאומי זינק 12.5% - והרווח לפי GAAP היה 0.71 דולר מול 1.76 מתואםמניותAT&T: איך ענקית שנחשבה ל'מלכודת חוב' הפכה למכונת סיבים - ומה עושים 23 מיליארד דולר של ספקטרום ולוויין בחללמניותוריזון סוגרת את שלישיית הטלקום: רבעון שיא, גיוס המנויים הטוב מזה 5 שנים, והימור ההתכנסות מוכיח את עצמומניותטי-מובייל: EPS מכה את הצפי, אבל גיוס החשבונות מתמתן - ההשוואה ל-AT&Tמניותקטרפילר חצתה 20 מיליארד דולר ברבעון לראשונה בהיסטוריה - המכושים והאתים של מהפכת ה-AI, הפעם כפשוטומניותקונסטליישן: הרווח החשבונאי למניה ירד כמעט בחצי - והמתואם עלה 33%. והתחזית הועלתהמניותויסטרה מכריזה על צמיחת EBITDA של יותר מ-30%. בפועל היא ירדה ב-6 מיליון דולרמניותסרגון: ההכנסות עלו 14.2% והרווח התפעולי נמחק כמעט לגמרי - והחברה קיצצה בעצמה את תחזית המרווחמניותמדוונד: ההכנסות ירדו ל-3.1 מיליון דולר, ההפסד התפעולי גדל ל-9.5 מיליון - והתחזית לשנה אושררה על 24-26 מיליוןמניותסטרטסיס: ההכנסות שטוחות על 137.6 מיליון דולר, חומרים מתכלים בשיא - והשקל החזק גרע 2.9 מיליון מה-EBITDAמניותסלבריט מחליפה מנכ"ל ומורידה תחזית: ה-ARR פספס את הטווח שהחברה עצמה נתנה - והיעד לרווחיות דווקא הועלהמניותאקסון: הכנסות של 904 מיליון דולר, פלוס 35% - והחברה השלישית השבוע שנעזרת בהחזרי מכסיםמניותאונדס רוכשת את ארן דיפנס ב-100 מיליון ש"ח - והתמורה כולה במניות שלהמניותאונדס: ההכנסות זינקו פי 13 ל-83.8 מיליון דולר והתחזית השנתית הועלתה - וההפסד למניה התרחב ל-0.18 דולר
צרכן, פיננסים ותשלומים
מה הדוחות של רשתות התשלומים, הבנקים הדיגיטליים, המסעדנות והתיירות מגלים על כוח הקנייה של הצרכן ועל איכות האשראי.
מניותVisa: הכתה בשתי השורות - נפח חוצה-גבולות זינק 13%, אבל התמריצים ללקוחות עלו מהר יותר מההכנסותמניותבסט ביי: המרווח הגולמי עלה - ומרווח המוצרים ירד. ההפרש הגיע מפרסום, משוק ומהחזרי מכסמניותנינג'ה נכנסה לסינון מים - ברבעון שבו המכירות עלו 22% והרווח הנקי ירד 7%מניותדולר ג'נרל: הרווח למניה קפץ 33% - ורבע דולר ממנו הגיע מהחזרי מכסמניותמאסטרקארד סוגרת את משולש התשלומים: אותה צמיחה בהכנסות כמו ויזה - ורווח שגדל כמעט פי שניים ממנהמניותPayPal: דוח שהוא גם טיעון - הכתה את הצפי, הרווח ירד, ועל השולחן הצעת רכישה של 53 מיליארד דולרמניותאמריקן אקספרס: בזמן שכולם חוששים לצרכן, אמקס מראה שהצרכן האמיד חזק מתמידמניותSoFi: שיא בכל פרמטר - ולראשונה נוספו פי שניים מוצרים מאשר לקוחות. מה זה אומר על מודל ה'אפליקציה לכל דבר'מניותRobinhood: הכנסות שיא של 1.31 מיליארד, מסחר במניות שזינק 95% - שבוע אחרי שקריסת מינוף בקוריאה חיסלה 360 אלף חשבונותמניותבלקסטון: AUM שיא של 1.35 טריליון והימור מוצהר על ה-AI - המנוע שמממן את התשתיתמניותקוינבייס ו-MicroStrategy: אותו נכס, שני מודלים הפוכים - ואחת מהן הפסידה 8.22 מיליארד דולר בלי למכור מטבע אחדמניותChipotle: הלקוחות חזרו - התנועה עלתה רבעון שני ברציפות, והתחזית השנתית הועלתה. אבל הבשר וההובלה אוכלים את המרווחמניותStarbucks: הקאמבק עובד - מכירות זהות +7.9% בהובלת התנועה, מרווח שמזנק 430 נקודות, ותחזית שהועלתהמניותRoyal Caribbean: תפוסה של 110%, הכאה של 30 סנט מעל התחזית - והעלאת תחזית שנתית שלישיתמניותFord: הפסד של 1.3 מיליארד דולר - והתחזית השנתית הועלתה ב-1.5 מיליארד. איך שני הדברים נכוניםמניותLemonade: הפרמיה חצתה 1.43 מיליארד דולר, והמספר האמיתי הוא 5% - כמה עולה לה לטפל בתביעה לעומת המתחרותמניותשתי ישראליות עברו לרווח: פאגאיה עקפה את הקצה העליון של התחזית שלה עצמה, והיפו הגיעה לרווחיות חיתומית. ולמונייד עדיין מפסידהמניותאובר: הזמנות של 58 מיליארד דולר, והתזרים החופשי חצה 10 מיליארד לשנה לראשונה - אבל הרווח למניה מנופחמניותeToro: החשבונות גדלו 18% והנכסים בניהול ירדו 5% ביולי - ובאותו יום הודיעה על רכישה של עד 231 מיליון דולרמניותפיוניר צמחה, ועברה להפסד. ובאותו רבעון היא משכה את כל התחזיות שלהמניותנאייקס: ההכנסות צמחו 28%, החברה עברה להפסד, ותחזית המרת המזומן קוצצה מ-40% ל-5% עד 10%מניותFICO איבדה 26.5% ביום אחד בעקבות פוסט ברשת X: מה זו טבלת תמחור אחת, ולמה היא פוגעת במנוע הרווח של החברה
בריאות, פארמה, בידור ומנויים
הסקטורים שמדווחים באותם ימים ונעים לפי מנועים אחרים לגמרי - צינור תרופות, שיעורי כיסוי ביטוחי, וקצב גיוס המנויים אל מול המרווח שהוא מייצר.
מניותאלי לילי: הכנסות של 23 מיליארד דולר ברבעון, פלוס 48% - והמספר שמסתיר את הסיפור האמיתי בתחזיתמניותCVS הכפילה את הרווח למניה פי כמעט שלושה והעלתה תחזית - והמניה ירדה 5%מניותהימס: ההכנסות עלו 38% והתחזית השנתית הועלתה, אבל המרווח הגולמי ירד מ-76% ל-64% והחברה עברה להפסדמניותדיסני: ההכנסות עלו 7% ל-25.2 מיליארד דולר - והחברה חוזרת על תחזית צמיחה דו-ספרתית גם ל-2027מניותספוטיפיי חצתה 300 מיליון מנויים משלמים - והרווח התפעולי זינק 61%
המונחים שצריך להכיר
ההגדרות שחוזרות בכתבות הנושא. כל מונח מוביל להסבר מלא.
רוצים את הניתוחים האלה ישירות אליכם?
חשבון חינם בקמפוס - עדכונים ומעקב אחרי מה שמעניין אתכם.
