מספר השנים שנותרו עד שהמנפיק מחזיר את הקרן. זה ההבדל היחיד בין אג"ח ממשלת ארה"ב ל-5 שנים, ל-10 שנים ול-20 או 30 שנה: אותו לווה בדיוק, אותו סיכון אשראי, רק תאריך החזר שונה - ולכן הן מתנהגות אחרת לגמרי. אג"ח קצרה משקפת בעיקר את הריבית שהבנק המרכזי קובע היום; אג"ח ארוכה משקפת את מה שהשוק חושב על אינפלציה, צמיחה וגירעון לאורך עשורים. וככל שהטווח ארוך יותר, כך המחיר רגיש יותר לשינוי בריבית: אותה עלייה בתשואה מפילה אג"ח ל-30 שנה הרבה יותר מאג"ח לחמש. זו הסיבה שקרן על אג"ח ארוכות יכולה לרדת עשרות אחוזים בלי שאף לווה פספס תשלום אחד.
